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價值股判斷方法有哪些?|摩爾金融

王氏小散

615后越來越多的投資者選擇休假、外出旅游,大家自我調侃“遠離股市,珍愛生命”。A股最近再現暴跌暴漲,8月18日以來7個交易日跌了1200點,跌幅30%,不亞于615開始的第一波下跌,周四尾盤開始又暴漲,周五亦是如此。撇開這兩天的暴漲,現在就讓摩爾金融撰稿人教您如何判斷并識別出價值股吧,從容并優雅的賺錢?

提問:價值股判斷方法有哪些?王氏小散所謂價值股是指相對于它們的現有收益,股價被低估的一類股票。

什么是價值股?所謂價值股是指相對于它們的現有收益,股價被低估的一類股票。這類股票通常具有低市盈率與市凈率、高股息的特征。而所謂成長股是指具有高收益,并且市盈率與市凈率傾向于比其它股票高的一類股票。

怎么判斷價值股?價值股判斷方法一覽

一是要看它的贏利能力;二是要看它的性價比。如今,衡量股票質地的數據指標有很多,主要有市盈率、市凈率、凈資產收益率、業績增長率等等。

那么,用什么指標來衡量股票的贏利能力和性價比呢?

贏利能力

對于股票來說,贏利能力是最重要的,是第一位的。因為只有贏利,股票才能增值;只有贏利能力強,股票才能增值快,與此相應的,股票的價格才能漲得好。

而判斷股票的贏利能力大小的指標,最主要的指標就是它的業績增長率,而且是它業績的持續增長率。業績增長率高,尤其是業績持續增長率高的股票,意味著它的贏利能力很強,而且是持續贏利能力很強,股票的增值很快、很好。哪怕它起點很低,最初的業績不如人意。反之,如果業績增長率低,則意味著股票的贏利能力不強,哪怕它的起點很高,業績不錯。

比方,股票A在最初的業績只有0.3元,但它每年的業績都以30%的幅度增長,5年之后它的業績就達到了1.114元,而且價值增長潛力不減。同樣,股票B的最初業績有0.8元,但它的業績增長率只有5%,,在5年之后,它的業績只有1.021元,已經落后了股票A。就這兩只股票而言,顯然股票A的增值潛力更大,贏利能力更強,比股票B更值得看好。

常言道,買股票就是買未來。指的就是買股票的增值潛力,買股票的持續贏利能力。

再比方,一只股票的多年業績增長率都保持在30%以上,如果它的外部條件和內在因素都沒有重大變故的話,那么就不難預測它在未來一兩年內,業績增長可持續保持在30%上下的水平。同樣,一只股票的多年業績都在虧損的邊沿徘徊,如果它的外部條件和內在因素都沒有重大變故的話,那么也不難推斷它在未來一兩年內,業績難有起色。

所以說,業績的持續增長率是判斷股票贏利能力的動態指標,反映的是股票贏利能力的走向:是上升還是下降;是增強還減弱。

此外,凈資產收益率也是衡量股票贏利能力的一個重要指標。凈資產越少,而每股的收益越多,當然贏利能力越強。通俗地講,就是投入的本錢越少,而賺的錢越多,這樣的股票賺錢能力越大,質地當然越好。凈資產收益率越高,贏利能力越大;反之,凈資產收益率越低,贏利能力越小。

難怪巴菲特在選擇股票時,最看重的也是凈資產收益率高的股票。凈資產收益率是判斷股票贏利能力的靜態指標,反映的是股票在某一時期中贏利能力的大小。

由此可見,股票的贏利能力可體現在兩個方面:一是贏利能力的大小;二是贏利能力的走勢。

前者可用凈資產收益率來衡量:凈資產越少,收益越多則贏利能力越大;本錢越少,賺錢越多則賺錢的本事越好。反之,凈資產越多,收益越少則贏利能力越小。本錢多而賺錢少,則賺錢的本事就差了。

后者可用業績持續增長率來衡量:業績增長率越高,增長時間越長,則贏利能力越來越增強,贏利能力上升;反之業績增長率越低,增長時間越短,則贏利能力越來越減弱,贏利能力下降。

一只股票,如果它的凈值產收益率高,則意味著它的贏利能力大;業績持續增長率高,則意味著它的贏利能力逐步增加,一步步走強。

買股票不比買商品,只是為了使用。買股票是為了賺錢。

所以,買股票就是買的贏利能力,買的增值潛力。所以,贏利能力才是股票質地的本質,也是判斷股票質地優劣的最根本的標準。

性價比

那么,如果股票贏利能力很好,質地優異,是不是就可以不計成本地買下呢?當然不是。如果股票價格太高,透支了今后幾年的業績增長潛力,那么你買了這只股票以后,很可能在今后的幾年中顆粒無收。

選擇股票,既要股票的質地好,贏利能力強,又要股票的價格便宜,至少不能透支今后幾年的增值潛力。買股票也要講究性價比,做到質優價廉,性價比盡量的高。

如何來衡量股票的投資價值?

股票的投資價值由兩部分構成:一是股票的質地——它贏利能力的是不是強;二是它的性價比是不是高,價格是不是足夠便宜。那么,如何來判斷股票的價格是虛高,還是便宜,亦或是物有所值?市盈率就是一個判別的指標。

市盈率=股票的價格/每股的收益。如此可以看出股票的價格是每股收益的多少倍,購買股票需要多少年才能收回成本。

股票的價格是不是便宜,并不是單純地看股價的高低。比方,股票C的價格是6元,每股收益是0.6元;股票D的價格是3元,每股收益是0.2元,那是不是股票B更便宜呢?

當然不是。股票C的市盈率為6÷0.6=10倍,股票D的市盈率為3÷0.2=15倍,顯然是股票C的價格更便宜,性價比更高。

市盈率就是衡量股票價格是不是便宜,性價比好不好的一個尺度。在股票的業績相同時,市盈率越低,股票的價格越便宜,性價比越好;市盈率越高,股票的價格越昂貴,性價比越低。

股票的性價比高,就是指它的贏利能力強,而且價格非常便宜。講究股票的性價比,就是典型的價值投資。

真正的價值投資,并不是單方面地只看股票的價值,只看股票的贏利能力,還要看股票的價格,看價格合不合適,性價比好不好,值不值得投資。

價值投資其實就是要講究一個股票的性價比,講究一個質優價廉。形象的比喻就是:既要馬兒跑得好,又要馬兒少吃草。

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