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13家破發、最低一簽賺30元、打新人數驟降300萬!還打不打?

當時間進入2019年下半年后,A股市場新股不敗的神話破滅,生態發生重大變化,破發案例頻頻出現。數據顯示,在今年上市的170只新股中有13只已破發,其中,科創板已有6家公司破發,A股主板有7家公司破發。

當時間進入2019年下半年后,A股市場新股不敗的神話破滅,生態發生重大變化,破發案例頻頻出現。

東方財富Choice數據顯示,在今年上市的170只新股中有13只已破發,其中,科創板已有6家公司破發,A股主板有7家公司破發。

而縮小時間范圍看,10月以來上市的新股中,截至12月2日,仍有6家上市公司破發,值得注意的是,其中4家是科創板企業,久日新材最新股價相對發行價跌幅已經超10%。

對于科創板破發,中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長吳曉球表示,科創板股價跌破發行價是理性回歸,這是成熟的重要標志。

吳曉球稱,發行價是市場化的,如果股價永遠是在發行價之上,甚至是數倍于發行價,說明這個市場本質上是不成熟的。

東北證券研究總監付立春表示,科創板越成熟,破發率也會越來越高。在規則合法、環境充分完善、市場有效的情況下,股價的波動以及不同品種的分化都是正常的市場現象,是需要尊重的。

付立春認為,目前科創板處于趨向成熟階段。在第一批科創板公司上市后,科創板會經歷一個初級階段,企業數量較少,資金追捧較厲害,這時候股價波動比較大,估值可能相對較高。后續隨著上市公司數量的逐漸增多,市場會逐漸回歸到一個新的階段,逐漸走向成熟。科創板市場自身的條件決定了會有不同的發展階段,在不同階段就會有不同的規律去支配它。

另外主板市場也有2只股破發,渝農商行和浙商銀行此前在新股上市相繼破發,渝農商行在上市后的第10個交易日即破發。

而浙商銀行更夸張,創下0.688%的中簽率新高后,在上市首日開盤5秒后,盤中便出現破發。

對于破發,申萬宏源證券首席市場專家桂浩明表示,新股上市表現不佳,根本原因在于發行價偏高,如渝農商行發行市盈率高出二級市場同類股票50%左右,而久日新材、昊海生科發行市盈率也高于行業平均水平。

但值得注意的是,按照浙商銀行首日收盤價計算,中一簽只賺30元,這也大大低于今年的打新收益。

有統計數據顯示,今年以來滬深兩市共有119只新股上市(不包括科創板股票),112只已開板新股的平均一字漲停板數量為7.07個,平均每簽獲利為17765元。

而11月至今,兩市共有16只新股上市(不包括科創板股票),9只已開板新股平均收獲了5.44個一字漲停板,平均每簽獲利為12755元。

打新人數驟降300萬

近期打新市場不景氣,也影響了股民的打新熱情。上周打新的郵儲銀行,網上發行有效申購戶數為888.20萬戶,這是近三年來唯一一只申購戶數低于1000萬戶的新股。郵儲銀行的中簽率為1.2591%,創下信用申購制度實施以來新高。

相比之下,11月的其他15只可申購新股,有效申購戶數平均值為1193萬戶。這意味著,參與新股申購的人數驟降了超過300萬。

那么這會不會影響股民的申購熱情呢?

本周迎來4只新股申購,除了12月2日(周一)已經申購過的當虹科技,還剩下科創板1只,滬市主板1只,中小板1只。

未來打新成技術活

實際上也有市場人士表示,未來無腦打新可能行不通了,該開始研究新的技能了。

桂浩明認為,科創板在逐漸回歸理性,走勢上主要表現在幾個方面:第一,剛上市時的“過熱”行情結束了,當時個股換手率非常高,股價也出現“過熱”上漲。

1、科創板個股走勢出現分化,有些股價下跌比較明顯,有些股價表現比較強勁。

2、市場對科創板的認知逐漸趨于理性,介入科創板的資金不再像過去那樣盲目追高,所以換手率有所回落。但目前換手率仍然較高,還有進一步回落的空間。

另外,資金流入也在減緩,說明科創板還會進一步趨于成熟,股價也存在進一步理性回歸的空間。

從投資者角度來看,桂浩明認為,科創板和主板最大的差異在于,很多主板上市公司的經營業績可能會在增量上相對比較突出,但科創板更多要看成長性,也就是增幅上。因此,光看業績增量可能難以準確衡量科創板企業的成長性。所以,投資科創板股票和主板股票,盡管會有很多相似的地方,但是投資邏輯還是存在一些差異,投資者對這一點應該有個清醒的認識。

新股破發不必大驚小怪

而市場上一直有種說法,認為新股破發是因為IPO太多了。

但經濟日報文章觀點認為,事實并非如此。據統計,截至11月28日,主板、中小板、創業板今年共核準115家企業,融資1563.09億元,相對于全金融市場,融資總量非常有限,并不是少數傳言解讀的“新股發得太多了”。

有專業人士認為,對于破發不必大驚小怪。

財經專欄作家皮海洲就表示,新股首日破發需要常態化,并且破發的力度可以進一步加大,在這方面,A股完全可以向港股看齊。比如,新股開盤就破發,讓盲目打新者為自己的不理性行為付出代價;又比如,新股破發的力度更大一些,首日就下跌10%、20%,甚至跌停;再比如讓更多的新股在上市首日破發,讓新股首日破發的比例達到10%左右,甚至還可以更多一些,讓投資者在打新時絲毫都不敢有僥幸的心理。

皮海洲并表示,在香港市場新股破發倒是司空見慣的事情,如去年港股新股破發比例超過70%,其中新股上市首日破發的比例達到三成左右。

僅供投資者參考,不構成投資建議

(文章來源:東方財富研究中心)

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